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美股交易员如何提升利润潜力

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发表于 2017-1-20 20:54:53 | 显示全部楼层 |阅读模式
美股交易员如何提升利润潜力

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 “你也许要先准备好一只呕吐袋…”

  “我们准备推荐购买的一只股票也许会让您作呕…或者更糟糕。不过接下来您就会明白,这是好事情。”

  如果您打开去年11月文章,就会看到上面这句话。

  如今,1年后,我们推荐的这只股票已涨了60%。但就在9月,我们的收益又被市场拿回了很大一部分,股价从4月中旬的高点下降了大约30%。

  不过,由于我们采取了成功的交易策略,避免了在震荡过程中被震出局,因此让我们能够捕捉一路向上的巨大盈利潜力。

  今天,我们来重温一下这次的交易策略,并讨论一下成功投机中最重要的几个概念。

  我们要讨论的是美国廉价航空公司—精神航空公司(Spirit Airlines,代码:SAVE)。我们先从交易准备开始,下面就是我们在最初的分析评论中所说的:

  “尽管很多人对精神航空公司持负面看法,但这家公司确实非常成功。而且部分得益于人们的负面看法,它的股票极其便宜。”

  投资者总让情绪来左右自己的决策。许多人在精神航空得到了不好的体验…这种情绪致使他们根本不会考虑购买这家公司股票。

  但几乎所有公司在适当的价格上都是好买卖。如果在您考虑买某只股票的时候,有朋友却说您是在犯傻,这反而值得您去调查研究一下…

  去年11月,该公司销售收入和收益的年增长率都超过10%,而且利润率也在提高,每股收益年增长率超过30%。它的业绩令人惊叹。但却只有4.4倍的企业价值倍数(EV/EBITDA,它的用法与市盈率一样)。

  这一企业价值倍数比行业表现稍逊的其他航空公司的低21%…更是比标普500指数的低65%。

  我的同事Steve Sjuggerud通过买入那些“便宜的、没人想碰的、而且处于上升趋势中的”资产取得了经久不衰的辉煌业绩。这是一种非常优秀的交易框架。

  去年11月时该公司的股票非常便宜,没人想碰它,不过尚未处在上升趋势中。下面是我们推荐它时的价格走势图,不到1年下跌了60%。

上图为精神航空2014-2015这两年的价格走势,向下的红箭头表示价格持续跳水。

  该股在我们推荐的时候横盘整理了大概一个月,所以没有处在自由落体的下跌过程中,不过在上升趋势开始前买入一项资产,总是带有额外的风险。

  问题是,该股在经历一段跳水式的大跌后,其价格已如此便宜,以至于我们已按捺不住了,不想继续当旁观者了。况且我们很清楚,该股从底部展开强势反弹是大概率事件。(事后证明确实如此。)

  尽管如此,我们并未得意忘形,将谨慎的心态抛诸脑后。我们综合使用两种策略来降低风险。首先,我们使用33%这样大幅度的硬性止损;其次,我们使用1/3小仓位。

  设定一个宽幅止损指令的优点是,即使您建仓的时机不完美,只要您喜欢,您也不会因价格剧烈震荡而出局。而维持较小仓位的优点是,有助于您经受住(心理上)股价反复剧烈震荡的考验。当一只小盘股刚经历一番跳水式的暴跌后,您马上买入的话,您就需要预期到这种剧烈的反复震荡。

  将上述两种交易策略结合起来使用的好处是,自己的本金只有相对小的部分面对风险。在一个正常仓位中,对1/3的仓位进行33%的止损,使整个仓位中只有11%的本金面对风险。

  我喜欢这种投机方法。如果判断错了,只损失很小一部分本金。如果对了(这笔资产开始一轮向上趋势),以后可以加仓,与此同时又不增加总体的风险。

  精神航空恰好就在我们推荐后开始反弹了。仅在我们交易两周后,就上涨了23%;两个半月后,就确立了向上趋势(即回调低点和向上的高点都越来越高),然后又上升了24%。

  我们乘胜追击,又增加了1/3仓位。(下图是2015年的价格走势图,箭头所指即是我们的买入点,向上的斜线表示向上趋势)。


  在我们仓位加倍的同时,我们收窄了止损幅度,从我们最初买入价格下方的33%缩小到最近买入价格的20%,这样我们的总资本中,只有大约10%-11%面对风险。

  通过这种操作,我们增加了盈利潜力,但没有增加风险。我们为价格震荡留下了充足的“摆动空间”。后来的结果证明,这一点至关重要。

  该股在我们加仓后持续上攻,但该股波动幅度很大。就在几个月前,交易价格一度低至37.23美元,比我们第二次的买入价格低16%。要是我们使用更窄幅的止损的话,我们已被震出局了。

  但精神航空公司持续披露强劲的经营业绩,上季度销售收入达到创纪录(与过去的同季度相比)的6.21亿美元,13.9%的利润率也是史上最高的之一,而该季度8600万美元的利润也是历史上第二高的。

  在周五,它的股价达到15个月内的最高点56.25美元,比我们最初建仓的价格高60%,比第二次建仓价格高27%,比两次建仓成本的平均值高44%。我们可不想把所有的收益都吐出来,因此我们再次收紧止损幅度。

  下图为该股18个月内走势图,两个箭头分别指出第一次和第二次的买入价格。


  我们把止损指令收紧到最近的买入价格44.43美元,通过这样做,即使碰到最坏的情况,我们应该也可以在斩仓后总计获得13%的收益。

  而在最好情况下,该股在回调后会继续上攻。在这种情况下,我们可以加上最后的1/3仓位,让利润继续增长。

  航空股通常大起大落,这意味着它们可以成为绝佳的投机对象。早在去年11月我们就说过,精神航空的股价在2年内有可能翻倍甚至更多,如今时间过了大约一半,而它的增长幅度已超过50%。

  正如您从上文的论述所看到的,没有恰当的交易策略,交易是不可能成功的。当您从事投机交易时,牢记这一点至关重要。

  祝您交易愉快!




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发表于 2019-4-14 16:11:32 | 显示全部楼层
high哈还好还好哈

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发表于 2019-6-6 00:25:06 | 显示全部楼层
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