投资者的头号大敌——自己

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事实上，情绪使投资者付出的代价比无知更大。对那些经常改变自己的行为的人来说，更是如此。人类身为一种社会性的生物，情绪与心理极易因外在环境的变化而受到影响，因此也常常不能正确地意识到成败的机会与可能性，也无法抗拒眼前的诱惑。心理学表明，这是一种群体信念的力量在影响着我们，我们会不自觉地受到外在的干扰，影响着捌门所做的大部分决定。

如果你要想在投资领域取得成功，就必须克服这一缺点。一方面必须冷静而细心地观察事实，另一方面又要控制自己的盲从情绪，这样才能在充满诱惑的市场巾保持清醒的头脑与判断力。

通常在投资市场里，人们的情绪总是相互影响着的。当股价连续下挫之时，似乎每个投资者都陷入了悲观、绝望的情绪之巾。当你持有的股票下跌时，你也会害怕损失更多的资金，所以决定跟随市场卖出该股以止损；那些拥有大量股票财富的人，这时眼看自己

的财富缩水，必定会感到心痛；而那些当股价在高位时没有舍得卖出的投资者，眼看着本应该到手的财富转眼间化为泡影，更是后悔不已。这样一来，人人都感到后悔不安，市场顿时失去信心，股价丌始狂泻。美国历史上有名的几次股市大崩盘，都是由于投资者集体丧失信心所致，和经济是否景气并无真正关系。

当你持有的股票股价上涨时，你可能又开始担心自己的利润会减少，于是你决定卖出这只股票。然而，当你卖出后，股价仍然还在疯狂地上丁l‘，你丌始追悔莫及。为什么总是事与愿违呢?这都是情绪惹的祸!

所有的投资者，在投资过程，无论是资金处于危险巾还是处于获利之巾，你的情绪都会随着股价的波动而起伏不定。股市并不知道你是谁，也不在乎你怎么想，更不关心你希望看到的是什么结果。

而且，人们并不会从自己过去的错误rfl汲取刻『『，反而常常“信心”十足地犯下同样的错误，原因在于他们认为自己已经从原先的错误rfl得到了教训。虽然你交了昂贵的学费，可是你什么也没有学到。

所以，巴菲特认为：投资者的头号大敌人不是股市而是他们自身，即使你拥有超级的数学、金融、财会知识，但不能控制自己的情绪，那么你是不可能在投资过程获利的。

HOLD BROTHERS专家RAY