如何交易宣布的合并的企业

Warren

如何交易宣布的合并的企业

案例：联合技术 - 雷神合并交易

星期一是合并（2022年6月份的时候）。周六，《华尔街日报》发表了一篇文章，称联合技术公司已同意与雷神公司合并。这些是美国一些最大的工业公司，市值分别超过 1130 亿美元和 520 亿美元。

两家公司的合并将创建一家市值超过1000亿美元的航空航天和国防公司。这将低于联合技术公司目前的估值，因为该公司正在剥离其奥的斯和开利业务。奥的斯是自动扶梯市场的领导者，而开利则是供暖系统的主要参与者。


合并后的公司将被称为Raytheon Technologies，主要由 United Technologies 股东所有。他们将拥有合并后公司 57% 的股份，还将任命 15 名董事。现任联合技术公司首席执行官将担任公司首席执行官，雷神公司首席执行官将担任董事长。

交易的目标是使公司多元化并创造更多的协同效应。联合技术公司因其为商用飞机制造喷气发动机的普惠分部而广受欢迎。另一方面，雷神公司是导弹防御系统、精确武器、雷达预警系统和战斧系统方面的专家。它的很大一部分收入来自五角大楼。

合并后的公司总部将设在波士顿，年收入将超过 700 亿美元，总债务将超过260 亿美元。它还将通过股息和股票回购向股东回报超过 18 至 200 亿美元。五角大楼正值该行业的并购发出警告之际。这可能意味着交易完成的障碍。但是，由于两家公司之间的重叠很小，这意味着它可能会被允许。

该交易是在菲亚特克莱斯勒和雷诺之间另一项备受瞩目的交易破裂几天后达成的。这笔交易将创建仅次于大众和丰田的世界第三大汽车集团。合并后的公司将增加地域组合，因为雷诺在利润丰厚的美国市场没有任何主要业务。由于克莱斯勒部门，菲亚特克莱斯勒在美国拥有巨大的影响力。

然而，拥有雷诺 15% 股份的法国当局认为继续合并是不明智的。这部分是因为雷诺的股权结构复杂，而雷诺也部分归日产和三菱所有。下图显示了消息公布后两家公司的反应。


fca-雷诺图
与FCA没有交易后的雷诺图表

如何交易联合技术-雷神合并
作为美股交易员，套利是进行并购交易的最佳方式之一。在正常的收购中，第一反应是被收购公司的股票下跌，而被收购公司的股票下跌。然而，随着辩论的加剧，可能会发生变化，尤其是如果有声音的股东出现反对收购的话。最近发生了这种情况，当时卡尔伊坎投资西方石油公司并宣布他将反对其对阿纳达科的昂贵收购。
（如何套利呢？ 请见 此链接：）

您应该关注的另一件事是监管机构，他们必须接受或拒绝任何交易。

在联合技术公司和雷神公司合并的情况下，美股日内交易必须注意比尔阿克曼和大卫艾因霍恩这两位强大的激进股东的声明。他们对交易的批准或不批准将非常重要，并将导致股价飙升或下跌。