正确的方向导致正确的结果

liulangren

我准备较为详细的说说对大R和高成功率的看法) t) Q) T0 b1 Z+ S3 v3 \
以此来分析分析Tharp先生是不是在昧着良心吹喇叭 ' D9 t! Y3 r7 {6 ^: S

我记得有条非常著名的交易格言也隐约谈到了这个问题
即：截短亏损，让利润奔驰
这条格言好像是把着眼点放多一点在大R上了5 Z& P7 V( `) G9 |
丹尼斯说过：我的交易中，95％的利润来自于我5％的交易
索罗斯也曾经说了这样的话：看对看错并不重要，重要的是，看对时你赚了多少，看错时，你赔了多少! Y/ `5 [) s6 D1 p4 k! e9 `2 M, A9 b* a' i
这两位天才交易者的话比上面的那条格言更为直接的支持了Tharp的说法
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所以，在述说我的观点以前" l# T- g4 P4 `0 M; ~
我愿意多多引录交易名家的言论
因为我发现“昧着良心”吹这个喇叭的远非Tharp先生一个
看过《专业投机原理》以及《新金融怪杰》的朋友，应该知道大名鼎鼎的人物维克多吧& ?/ [8 j7 f* m/ ~- ^5 W, x5 w
在他的名著《专业投机原理》中文版的第43页有这么一段话：# D, z4 i6 O; ?( b
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“任何人进入金融市场，如果他预期将有一半以上的交易会获利，这项预期会被很粗鲁的惊醒。你不妨以棒球的角度思考——最佳选手的打击率也只不过是30％至40％。然而，优秀选手都知道，安打的效益总是大于三振的伤害。报酬总是大于风险。”
例如，我从事S&P500指数期货的盘中交易时，我有兴趣的最小波段幅度，是我可以将潜在损失（通常在递单时便已经决定）局限在三档至五档之间（每档相当于每口合约25美元），而获利方向的最近压力或支撑则在15档至20档以上。我在中期趋势中寻找交易机会时，也会运用相同原则，仅是单位较大而已，例如：一点至三点的风险与三点至十点以上的利润”
看来维克多也在吹着这个喇叭，他睇视胜率而看重高报酬大R。并且，在这里，我先提请大家注意，维克多曾做过18年的当日冲销交易者，仅在S&P期货市场，他平均每天就做30笔当日冲销交易。6 W8 J# w. W7 N; @
2）《操盘建议--全球顶尖交易员的成功实践和心路历程》是一本非常好的名人访谈录，该书第232页有这么几句话：0 S% P! W; [1 U' J( ^

他们知道判断错误是交易过程中必然发生的现象。比尔·利普舒茨指出，如果外汇交易有20％的成功率，那他就非常走运了。”' o. z0 P1 w: X1 {
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那么，文中的比尔·利普舒茨究竟是何方高人呢？比尔·利普舒茨曾是萨罗蒙兄弟公司最大与最成功的外汇交易员，在《新金融怪杰》里被誉为“货币之王”，他单笔交易金额通常高达数十亿美元。他是这样看待获利和损失间关系的：' Z! Y) R- k0 ]) @8 a
“对于任何一笔交易，获利潜能究竟应该如何呢？一般来说，短线交易——换言之，准备在48小时之内结束的交易——的比率应该是3：1。对于长线的交易，尤其是策略中涉及许多选择权部位而必须动用资本，我设定的报酬/损失比率至少是5：1”

呵呵，上面两位的言论仿佛和Tharp如出一辙，无论是短线还是中长线，他们都认为获取大R要比得到高成功率容易，且有意义的多。, \: z) T. g) Y- @# |

（3）施瓦格的《华尔街点金人》（即《新金融怪杰》）第114页有这么一段话：
业余交易人因损失太大而走向破产，专业交易商则是因获小利而走向破产。核心问题是人的本性只顾追逐最大限度的获利机会，而不去获取最大限度的利润。最大限度地增加成功交易的数量（或最大限度地减少失败交易的数量）的欲望对交易商来说是不利的。交易成功的概率无关紧要。”, `8 q6 T5 U2 a7 L/ P- W
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说上面这些话的是艾肯哈特。艾肯哈特，理查·丹尼斯的合伙人，也就是因为他和丹尼斯的一个分歧，而产生了海龟实验。4 s0 \$ b% h$ u" N% h1 _2 d7 K) Q
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施瓦格的《华尔街点金人》430页和《期货交易技术分析》第593页都有这么一段话：' c- k1 v/ K0 a/ e7 \0 ~/ |/ l
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“27，尽可能扩大赢利，而不是赢的次数。
艾肯哈特解释道，人的本性不是竭力扩大赢利，而是赢的机会。问题是这就意味着不能集中注意赢（或输）的数量——这种缺点会使你不能发挥最优秀的成绩。艾肯哈特大胆总结道：‘成功率是成绩统计中最不重要的，而且甚至会和成绩有逆向的关系。’耶斯也有同样的见解：‘基本的概念既适用于扑克游戏，也适用于期货交易。它的最主要目标不是看谁赢的次数多，而是看谁获利最多。’”& p# z2 G6 W5 t& L: V
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由此看出，施瓦格，艾肯哈特和耶斯也都是Tharp先生的盟友。施瓦格就不介绍了，耶斯是《新金融怪杰》中接受采访的交易名人。