美股下半年或转跌但绝不会跌成熊市

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华尔街偶像级人物、黑石(25.95, -0.52, -1.96%)副董事长韦恩（Byron Wien）认为，美国股市到年底将会下跌，但不会坠入熊市，即与上周创纪录的高点相比，跌幅不会达到20%。



　　他在为RealClearMarkets撰写的专栏文章当中指出：“经济基本面依然是有利的。消费支出呈现强势；房地产销售第二季度增长4.8%，而从2011年算起，更累计增加25%。房市情形依然向好。”

　　债市的情况也显示，投资者的心态尽管更倾向于谨慎，而非过于愉悦，但他们并不认为经济将陷入衰退——韦恩强调，事实上，过于愉悦的情绪恰恰是市场见顶的重大标志之一。年初以来，标准普尔500指数上涨了5.4%，7月22日达到创纪录的2178.29点。


　　“投资者有理由对领先经济指标的表现感到振奋。”韦恩指出，“这一指标在2001年和2008年至2009年衰退前都达到了峰值。指标的超前时间大约是一年到两年。当下，它依然在缓慢上扬，并没有到达决定性的峰值。哪怕峰值到来，我们也还有一些时间来为下次衰退——或许同时也伴随着熊市——进行准备。”

　　迄今为止，诸如美国大选、英国脱欧、土耳其乱局、恐怖袭击等政治变数都没有能够对股市造成实质性冲击，这很大程度上也是因为各央行表现出了继续降息，将后者压制在创纪录低点的意愿。

　　韦恩之所以认为股市可能在年底前下跌，主要是因为疲软的企业利润。

　　“股票价格是由盈利驱动的，再考虑到不确定的前景，我相信2016年下半年对于股票和指数而言将是一段不好过的日子，各主流指数年底时会一定程度低收。”

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