【金基团队】5.19： 短线顶背离依旧，警惕技术性回调

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Ø  走势回顾

国际现货黄金亚市盘中开于1222.40，下探日内低点1221.00后走高，刷新日内高点1232.20；欧市开盘后，黄金自日内高点小幅回落；北美盘中，黄金持续弱势盘整。

国际金价上周开盘报1187.65，最高上探1226.8，最低触及1179，收于1223.7，较上周上涨2.99%。

国际白银上周开盘报16.43，最高上探17.56，最低跌至16.11，收于17.47，较上周上涨6.27%。

【基本面】

Ø  经济数据：

芝加哥联储主席查尔斯埃文斯周一（5月18日）的讲话中指出指出，他预计美联储将从2016年初开始加息，但在会后接受采访时表示，如果FOMC对通胀有足够信心，同时确认1季度经济数据疲软只是暂时现象，“你可能会见到美联储6月就开始加息。”埃文斯是联邦公开市场委员会（FOMC）今年票委以及最鸽派的美联储官员之一。

美国5月NAHB房价指数录得54.0，不及预期57.0和前值56.0。

美国周五（5月15日）公布的5月纽约联储制造业指数录得3.09，不及预期5.0，前值-1.19。美联储公布的4月工业产出月率下滑0.3%，预期增长0.1%，前值下滑0.3%；4月产能利用率由前值78.6%下滑至78.2%，预期78.4%。

美国劳工部(DOL)周四(5月14日)公布的数据显示，美国4月PPI月率下跌0.4%，预期增长0.2%，前值增长0.2%；4月核心PPI月率下跌0.2%，预期增长0.1%，前值增长0.2%。数据还显示，美国4月PPI年率下跌1.3%（前值及预期均下跌0.8%）创2010年以来最大年度跌幅；4月核心生产者物价指数年率增长0.8%，不及预期增长1.1%和前值增长0.9%。

美国商务部(DOC)周三(5月13日)公布的数据显示，美国4月零售销售月率持平，预期增长0.2%，前值由增长0.9上修至增长1.1%。数据还显示，美国4月核心零售销售月率增长0.1%，前值增长0.7%，预期增长0.5%。在经历上个月的飙升之后，美国4月零售销售持平，再度陷入"疲软"的态势。

这一系列数据无疑令市场对于美国经济的信心再遭重挫。数据公布之后，高盛将美国第二季度GDP增速预期从2.9%下修至2.5%，瑞士信贷分析师将美国二季度GDP预期从3.2%下调至2.6%，而巴克莱也将美国二季度GDP增长预期从3.0%下调至2.6%。

全球固定收益市场周二(5月12日)动荡有进一步加剧的势头，长期欧洲政府债券继续遭到抛售，收益率曲线变陡。市场人士指出，美元隔夜年下跌的原因还与德债收益率飙升导致德债和美债的息差收窄有关。同时，欧债遭抛售也导致欧洲股市下跌，推动金价走强。

Ø  ETF：

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至05月19日的黄金持仓量较上交易日减少5.67吨，至718.24吨。

全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至05月19日的白银持仓量较上一交易日减仓37.16吨，至9888.76吨。

总结：

（1）   经济数据持续疲软，没有加息预期延后，大幅提振金银。

（2）   受经济数据影响，各机构下调美国GDP预期。

（3）   全球债市波动，德债美债收益率大幅上行。

Ø  本周焦点：

本周市场将迎来美联储联邦公开市场委员会(FOMC)4月货币政策会议纪要，这也是将是黄金市场关注的焦点。

此外，美国还将公布包括4月未季调消费者物价指数、4月新屋开工和4月NAR季调后成屋销售等一大批重磅经济数据，这些数据可能会带动黄金市场进一步波动。

欧元区下周也将公布系列重磅经济数据：欧元区4月CPI、德国5月ZEW经济景气及现况指数、德国德国第一季度未季调GDP终值及5月IFO商业景气和现况指数，这些都是对欧元影响至关重要的数据，投资者也应保持密切关注。

周一： 芝加哥联储主席埃文斯就当前的经济状况和货币政策；

周二：美国4月营建许可总数、美国4月新屋开工；

周三：芝加哥联储主席埃文斯就当前经济情势和货币政策发表演说；
周四：美国上周季调后初请失业金人数、美国联邦储备理事会(FED)的联邦公开市场委员会(FOMC)公布4月会议记录；

周五：美国4月未季调消费者物价指数

【技术面】

【现货黄金白银】

黄金上月线未能延续涨势，收稍带上引线红十字，承压5和10月均线，布林带微缩口向下，MACD仍下方金叉运行，能量柱开始放量；周线上周收大阳突破34周均线等重重阻力，站上布林中轨，MACD下方金叉运行，布林带开口稍微走平，5均线掉头向上，MFI超卖后勾头向上；日线方面，继上周五收带上吊线，昨日收阳十字，逐渐回归5日均线，布林带开口向上，MACD下方金叉运行；4小时图来看，顶背离强行震荡修复拉升，再创新高1232，昨收阴十字，布林带微开口向上，MACD高位死叉运行，日内关注其能量柱的变化。

白银方面，目前月线收小阳，突破10月均线，布林带微缩口，MACD下方金叉放量运行，MFI接近超卖调头向上；周线收大阳突破34周均线压制，同时突破前期高点，布林带微开口向上，MACD下方金叉再次放量运行；日线方面，继三角形整理破位大阳拉升后，持续上攻，彰显多头风采，昨日收上吊线小阳，目前布林带向上开口，短周期均线仍呈现多头排列，MACD金叉运行，不过价格偏离5日均线较远；4小时图来看，银价持续顶背离，昨收带下引线小阳，布林带开口向上，MACD高位死叉形成，日内10均线支撑情况，跌破预计将进行一波良性回调。

总结：

上周笔者采取最为稳健的操作策略：“上方关键点阻力位最小止损做空，挂破位多单”，成功把握住了三角形整理破位上行的利润，当然成功的路上牺牲在所难免，3260空单，3280亏损出局未免有些遗憾，但终究成为了咱们利润的奠基而已。而突破后的交易日，只建议回踩只多思路非常正确，同时明确欧盘时段介入，相信跟上的朋友已经获利不菲，恭喜跟上节奏的朋友！

技术面上，白银强势突破收敛三角形整理，多头势如破竹，周线显示本周新高的概率非常大，本周看涨，但昨日提到：第一、警惕日线上吊线；第二、日线离5日均线较远，有回归的需求；第三、4小时MACD顶背离愈演愈烈，不宜直接追单，两者采用的修复方式不一样，金价冲高后如期回落，而白银显得较为强势，高位强势震荡，操作上难度增加。

【日内操作计划】

目前美国经济数据持续疲软，各机构下调了其GDP预期，同时美元加息预期延后，大幅提振金银，同时技术面显示，周内高点的概率较大，但昨日已经新高，接下来能否再创新高，概率在下降，关键在于FOMC决议，日内禁止高位追多，重点关注回调的情况，黄金关注1222-1220区域，白银关注17.55-17.45区域，跌破该区域，则表明日内行情新高无望，震荡为主。操作上看欧盘能否再度发力，若欧盘不及预期，多单需调仓出局；黄金关注下方支撑1222-1220、1215-1511，上方压力1230、1236；白银关注上方压力17.74、18.0，18.2，下方支撑17.55-17.45、17.24-17.04。

[操作策略]

[现货黄金]

1、 激进的1222.5多，止损1219，目标1228减仓看1236

2、 初见1214多，止损1210，目标1228减仓看1236

3、 初见1236空，止损1241，目标1228-1222

4、以上建议仅供参考，据此操作风险自担，盘中变化请联系本人

[伦敦银]

1、 激进17.45多，止损17.25，目标17.7减仓看18.0

2、 初见18.2-18.45分批中长线空，止损18.6，目标17.7减仓看目标16.7

3、以上建议仅供参考，据此操作风险自担，盘中变化请联系本人

[北商银、粤贵银]

1、 回踩3432多，止损3402，目标3482减仓看3540

2、 初见3580-3630分批中线空，止损3660，目标3480减仓看目标3280

3、以上建议仅供参考，据此操作风险自担，盘中变化请联系本人

【日内关数据】

① 09:30 澳洲联储5月货币政策会议纪要
② 16:30 英国4月CPI月率、4月零售物价指数月率
③ 17:00 欧元区4月CPI年率终值、4月CPI月率、3月季调后贸易帐
④ 17:00 欧元区5月ZEW经济景气指数、德国5月ZEW经济景气指数
⑤ 20:30 美国4月新屋开工总数年化、4月营建许可总数