若遇衰退 美利率将降低到-2%

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      北京时间5日讯 一位前联储经济学家认为，联储可能需要将利率降低到-2%，比全球其他国家央行曾经试验过的负利率还要低。

　　古德弗兰德（Marvin Goodfriend）1993年至2005年曾任里士满联储经济学家、政策顾问。接受CNBC采访时，他表示，如果美国经济未来两三年内陷入衰退，联储就可能需要依靠负利率来刺激经济了。

　　古德弗兰德现在是卡耐基梅隆大学经济学教授，他列举了美国1960年以来历次衰退的数据。

　　“在所有这八次衰退当中，联储都至少将短期利率压低到了比长期利率低2.5个百分点的水平。今天，美国十年期国债的收益率是1.5%。”这就意味着，一旦出现衰退，联储至少需要将利率降低到-1%。

　　“五次衰退中，联储将联邦基金利率压低到了比十年期国债低3.5个百分点的程度。如果这一幕在将来出现，就意味着利率要降低到-2%。”

　　事实上，现在已经有许多其他国家的央行在执行负利率政策了。瑞典央行先行一步，利率定在了-0.5%。日本央行今年宣布了-0.1%的利率，而欧洲央行2014年开始推行负利率，目前是-0.4%。

　　2015年12月，美国进行了多年以来的首次加息。目前的联邦基金利率在0.25%至0.5%的区间。

　　当然，古德弗兰德并不认为联储会很快就推行负利率，他表示相信年底之前将会加息。

　　“美国接近充分就业，通货膨胀向着目标抬头。我个人的感觉是，联储需要给通胀亮红灯，稍稍加点息，显示自己处于工作状态。”

　　古德弗兰德强调，他预计长期利率很难有所上涨，而这就意味着联储在未来衰退到来时只能选择负利率。

　　“在可以预见的未来，长期名义利率都将保持在很低，或者说接近于零的水平。”这主要是由于低增长预期，发达经济体的债务问题，以及预计未来会更重的税。

    WTS Ben