美国确诊超250万，美股惨遭“端午劫”，经济重启前功尽...

ST美股账号 · 发表于 2020-6-29 17:03:44

疫情二次爆发，美股惨遭“端午劫”

在端午节期间，欧美股市正常开市，却惨遭“端午劫”。

三天时间，美股三大股指均下跌4%左右，道琼斯下跌4.36%；欧洲股市普遍下跌超2%，德国DAX下跌3.47%。此外，原油大跌4.93%，黄金小幅上涨0.06%。

自6月23日新冠单日确诊病例破纪录以来，投资者担心疫情再度暴发影响经济恢复，美股接连大跌。6月24日至26日，道琼斯工业平均指数两次跌超700点，共收跌1009.41点，跌幅3.88%。标准普尔500指数以及纳斯达克综合指数这三日也分别下跌3.49%以及2.98%。

截至周五收盘，美股三大股指当天均跌超2%。道琼斯工业平均指数收跌730.05点，跌幅2.84%。标准普尔500指数收跌74.71点，跌幅2.42%。纳斯达克综合指数收跌259.78点，跌幅2.59%。三大股指在本周结束时直逼6月11日暴跌后的水平。

美国新冠疫情新增病例数据在经历一段时间的平缓增长后，近日在部分区域又出现快速增长。一些州新增确诊病例频频刷新纪录，疫情有明显反弹趋势。

据约翰斯·霍普金斯大学数据，截至美国东部时间27日16时35分（北京时间28日4时35分），美国累计新冠确诊病例超250万例，累计死亡病例12.5万例。

来源：百度疫情实时大数据

美国新增病例连续三天创单日新增纪录及4月以来新高，于6月23日和24日分别达到38115例、39327例，6月25日超过4万例。

其中，佛罗里达、得克萨斯、亚利桑那、加利福尼亚等四州6月25日新增病例总数超过2.2万人，超过全美新增病例的一半。

6月27日，美国疾病控制与预防中心(CDC)表示，美国可能至少已有2400万人感染了新冠病毒，实际感染数量是目前报道数字的10倍。

美国国家过敏症和传染病研究所所长、白宫冠状病毒应对工作组重要成员安东尼·福奇6月23日在美国国会作证时指出，美国新冠疫情尚未得到控制，一些地区的疫情快速蔓延“令人担忧”，还有卫生官员说，看着这些数字，“晚上睡不好觉”。

疫情防控不力却盲目重启经济，疫情二次爆发后，疫情严重的州经济重启计划只能搁浅。得克萨斯州州长周四表示，将暂停该州分阶段的经济重启计划，以应对新增感染病例和住院人数激增。此外，佛罗里达州、亚利桑那州、加利福尼亚州、北卡罗来纳州、路易斯安那州等州也宣布暂停或推迟进一步重启经济的计划。

话说美国重启经济已经超一个月，效果如何？疫情二次爆发美国已经“赔了夫人”，经济复苏上是否会“又折兵”呢？

经济数据好坏参半，美国经济复苏乏力

上周，投资者迎来诸多重量级美国经济数据，这些好坏参半的数据更加剧了市场的恐慌心理。

ST美股账号 · 发表于 2020-6-29 17:04:18

其中最重要的数据当属美国一季度GDP。美国商务部6月25日公布，今年第一季度美国GDP按年率计算萎缩5%。这反映了3月最后两周经济活动的大幅下滑，数百万美国人在这两周内失业。

来源：Bloomberg，云锋金融整理
一季度GDP下滑主要归因于个人消费开支的下滑。今年第一季度，占美国经济总量约70%的个人消费开支按年率计算下滑6.8%，受其拖累，当季经济下滑4.73个百分点；反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资下滑6.4%，致使当季经济下滑0.85个百分点。

第一季度GDP下降5%只反映了新冠肺炎传播最初的部分影响。因为政府在3月份发布了居家隔离的命令，疫情对一季度GDP的影响实际只持续了不到一个月时间。

更需要担忧的，是二季度，甚至三季度。IMF预计，美国今年GDP萎缩幅度将继续扩大至8.0%，4月预测值为下降5.9%。亚特兰大联储预计，美国第二季度GDP增速为-46.63%，6月17日的预测为-45.51%。

支撑美国经济的消费略有反弹，但是就业增长慢、收入下滑，消费前景仍不容乐观。

6月25日出炉的美国5月耐用品订单环比增15.8%，预期增10.9%，将较上月的降17.7%强势反弹。

来源：bloomberg，云锋金融整理
6月26日美国商务部公布的数据显示，占美国经济体量三分之二的个人支出环比增长8.1%，创1959年有数据统计以来的史上最大月度增幅。消费支出虽反弹，但仍保持低于新冠疫情前的水平。

来源：Bloomberg，云锋金融整理
大幅反弹很大程度上是因为前值太低，4月该数据曾暴跌13.6%，创有史以来最大跌幅。另一个重要原因是2万亿财政刺激中政府向个人发放的补偿金在4月到账，刺激了5月的消费。从截然相反的收入数据中，也能看到这一点。

在4月个人收入激增10.5%创有史以来最大增幅后，5月的个人收入环比下跌4.2%，接近史上最大降幅纪录。政府补贴总会花光，每月额外多出600美元的补充性失业金也将在7月底到期，失去了财政刺激的美国收支数据可能还会持续低迷。

个人收入大跌，失业数据稍见起色，但和疫情前的水平相距甚远。

6月25日，美国劳工部公布的失业数据已连续第11周下降，但仍处于历史高位。在截至6月20日的一周，美国首次申请失业救济人数较前一周减少6万至148万，高于预期的133.5万，低于前一周的154万人。受新冠肺炎疫情冲击，美国首次申请失业救济人数已连续14周超过100万人，累计申请人数约4700万人。

来源：Bloomberg，云锋金融整理
在许多企业恢复运营一个多月后，续请失业金人数仍有近2,000万。

就业数据微见起色，一波美企破产浪潮又迎面一击。据美国破产法院记录显示，今年5月美国有722家企业申请破产保护，同比增长48%。据外媒数据，截至6月21日当周，美国破产的大型企业已经攀升至117家，创下近10年来的最高纪录。这些公司至少背负着5000万美元债务，创下2009年以来的最高水平。仅上周，至少就有13家美国公司寻求破产保护，这与全球金融危机时的顶峰水平相当。

由此来看，劳动力市场复苏可能需要更长时间。

作为美联储最看重的通胀指标，5月美国核心PCE物价指数环比增长0.1%，大于预期的0%和前值的降幅0.4%；同比增长1%，持平前值并创2011年以来最小涨幅，也持续不足美联储设定的通胀目标2%。

美国消费者的信心也不强，但正在缓慢恢复。6月26日公布的美国6月密歇根大学消费者信心指数终值为78.1，弱于预期的79.2。

ST美股账号 · 发表于 2020-6-29 17:05:38

信心低迷，储蓄率维持在较高水平。当月个人储蓄率为23.2%，从4月创纪录的峰值32.2%回落，但比2月疫情前的8.4%翻了三倍。

一波未平一波又起，美欧贸易争端再燃战火
疫情再次爆发，经济复苏缓慢，美国却再次打响国际贸易争端的战火。

不过这次不是中美之间。白宫国家经济委员会主任库德洛（Larry Kudlow）美东时间6月23日表示，中美贸易协议不仅依然完好，而且中国方面在协议中一些领域实际上已经取得了建设性的进展。特朗普在推特中写道：“美国与中国的贸易协议完好无损，希望他们将继续履行协议条款！”

美国关税的大棒，这次挥向的是盟友欧洲。

6月24日，据外媒报道，美国考虑对价值31亿美元的欧盟和英国产品征收新关税。据央视新闻此前报道，在美国8日威胁对价值约110亿美元的欧盟商品加征关税之后，欧盟17日也开出一份价值约200亿美元的美国商品清单，威胁对这些美国商品加征关税。

当天这则消息也导致了欧元一度下滑跌破1.13，美股及大宗商品也大幅下跌。

有消息称现在欧盟已经要求WTO批准。对美国价值为112亿的美国产品征收关税。如果这个要求得到批准的话，这将会沉重的打击美国的农民还有煤炭的生产，以及美国的渔业。不仅如此，也有可能打击到美国的大选。

美国几乎对全世界都关上了大门，竖起了贸易壁垒，连最亲盟友加拿大都不放过。

据彭博新闻报道，知情人士称，特朗普政府正在考虑对从加拿大进口的铝重新征收关税，可能会在本周末宣布。如果加拿大拒绝对铝实施出口限制，美国将于周五宣布对从加拿大进口的铝重新征收10%的关税，并将在7月1日之前实施关税。

再过几天，美加墨的新贸易协定将于7月1日生效。修订《北美自由贸易协议》（NAFTA）的工作始于2017年，期间爆出多次冲突，包括特朗普政府威胁对来自加拿大和墨西哥的货物征收关税。

上周资产价格
（数据时间：WTD为6月22日-6月26日，MTD为6月1日-6月26日）
上周，疫情二次爆发叠加美欧贸易摩擦，市场风险情绪上升，发达市场股票普遍大跌。MSCI全球上周跌2.5%，标普跌3.5%，纳指跌3.0%，欧股跌1.1%。日本股市上周微涨0.3%。
新兴市场股市受影响较小，MSCI新兴市场指数不涨不跌，恒指微涨0.2%，上证综指微涨0.5%。
受风险情绪影响，原油上周大跌4.9%，金价上涨1.0%。
美元指数上涨，主要货币兑美元汇率均有下跌。

结语
6月25日，IMF针对4月以来的股市回调发出警告称，金融市场的乐观情绪与全球经济的演变之间已经出现了脱节，如果新冠肺炎疫情传播范围再次扩大、封锁措施重新实施或贸易紧张局势再次激增，股票和其他风险资产的市场可能会遭受第二次暴跌。

美联储资产负债表已连续两周萎缩。美联储24日发布数据显示，联储资产负债表的规模从一周前的7.14万亿美元降至了7.13万亿美元，已连续两周萎缩。美联储25日公布的银行压力测试结果显示，新冠疫情对大型银行产生不同程度的冲击，少数银行可能面临资本不足的潜在风险。

美联储无限宽松为实体经济复苏赢得了时间，而经济复苏尚未到来，二次疫情却抢先一步。

实体经济的真正复苏还要取决于疫情的防控。当前来看，全球疫情防控还有很长的路要走。脱离基本面的美股还能走多远？风险正在上升。

端午，农历五月初五。“端”乃“初始”之意，是盛夏之始。希望一句“端午安康”，能开启2020下半年的平安顺遂。