股指期货的功能和作用

admin · 发表于 2015-7-13 23:02:43

股指期货既具有期货交易的一般经济功能，即规避风险和发现价格，也具有一些独特的功能，即套利投资和资产配置。
  功能一：规避风险
  期货市场是通过套期保值的方式来规避现货市场风险的。所谓套期保值，是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对；中平仓．从而在期货市场和现货市场建立一种盈亏对；中机制。
从整个金融市场来看，股指期货规避风险的功能能够实现的原因为：首先，由于众多的股票投资者面临着不同的风险．可以通过达成对各自有利的交易来控制市场的总体风险：其次．股票指数的期货价格和股票价格一般呈同方向变动关系，当投资者在两个市场上建立相反的头寸之后，股票价格发生变动时，必然在一个市场获利，而在另一个市场受损，其盈亏可全部或部分相抵；最后，股指期货交易是一种规范化的场内交易，集中了众多愿意承担风险以获取利润的投机者，通过频繁、迅速的买卖，转移了股票持有者的价格风险，从而使股指期货的规避风险功能得以实现。
  功能二：发现价格
  发现价格是指在股指期货市场通过公开．公正，高效，竞争的交易机制，形成具有真实性、预期性，连续性和权威性股票价格的过程。期货市场形成的价格被公众所承认的原因在于：首先，由于股指期货交易的参与者众多。除普通股票投资者之外，还有基金、证券公司、期货公司、银行等专业的机构投资者，这些成千上万的买家和卖家聚在一起进行竞争．可以代表供求双方的力量．有助于权威价格的形成。其次，参与股指期货交易的投资者大部具有丰富的证券、期货市场知识，广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法，他们对股指期货价格进行判断、分析和预测，并报出自己的理想价格与众多的对手竞争，这样形成的股指期货价格实际上反映了大多数人的预测，因而，能够比较直接地代表供求变动趋势。
功能三：套利投资
股指期货可以与多种证券品种进行套利交易，包括股指期货与股票现货、股指期货与ETF之间的套利，以及不同股指期货合约之间的跨期套利、跨市套利和到期日套利．
  功能四：资产配置
  具体表现在：一是，引入做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式．使得投资者的资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置：二是．有利于发展机构投资者．促进组合投资、加强风险管理：三是，通过买卖股指期货能够调整投资组合中备类资产的比重，增加市场流动性．提高资金使用效率，而且克服了投资者难以按照无风险利率借贷资金的问题。

凤凰投资专家bob

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