即投资者对赢利和亏损的处置效应

admin · 发表于 2015-9-4 22:24:02

即投资者对赢利和亏损的股票的不同处置行为。投资者往往将赢利的股票尽快兑现，将亏损的股票拖拉不卖。结果会形成这样的局面：公司业绩优良本来可以上升幅度更大的股票因为众多投资者的抛售，而压抑了其上升，而一些业绩差行情无法回到历史高位的股票却因为散户投资者的集体拖拉不卖，而延长了缓慢下跌的过程。
怎样尽量减少投资中的“处置效应"与“赌徒谬误"呢?如何能在最理想的价位卖出股票呢?以下是几种在实战中被证明较为有效的卖股方法：
所谓“本利分离法"，是指把最初投入股票的本金和后来赢取的利润区别对待。具体来说，就是把本金用作短线投资，去追逐那些强势股，而利润则用作长线投资，投放到绩优股上。这样做的好处是，本金可以及时出手获利，风险小；利润用作长线投资，心理负担轻，可以静待股价向有利位置发展。
1．定点了结法
股价波动常常出现各种让投资者大跌眼镜的情况。对此，一种使人少伤脑筋的卖法就是“定点了结”，即股价升到某一点时便抛出所持股票。当然，这个点不是盲目确定而是根据自己所掌握的情况，进行赢利对比和发展势头等分析工作后确定的。比如，有位投资者在2007年4月20日在18元价位买入深万科，定点获利幅度为5—6元，一旦股价涨到了23～24元，那么不论有再多的利多消息也不管了，即行了结，坚决卖出，由此成功地回避了一次暴跌行情。
2．止损了结法
这种操作方法是将所持股票在股价回落到一定点时了结，以停止损失。比如，投资者确定不管股价将来如何上涨，只要在现在的价位基础上回跌2元就马上抛出。这种方法对中小股民是很实用的，让出了小利，却
解决了无法把握股市涨跌的问题。
3．分批了结法
简单地说，就是不一次性卖掉手中所有的股票，而是分批逐步卖出。这种方法可以看做在投资者自己判断力较弱时，对定点了结法的补充。分批了结法主要分为“定量分批了结法’’和“倒金字塔出货法”。如持有某股票l．2万股，成本是每股l2元，初步预定股价到18元时，卖掉3000股。以后每涨2元卖一批，这样就是20元卖3000股，22元卖3000股，一直卖到24元终了。这就是“定量分批了结法"。。“倒金字塔出货法"则是每批出手的股票数量由小到大，呈倒金字塔形。显然，采用“倒金字塔出货法”，获利可能较前者更大，但所承担的风险也相应增大。
4．因时制宜法
不同时期卖股票有不同的卖出方法。在跌市初期，如果个股股价下跌得不深、套牢也不深的时候，应该立即斩仓卖出。这时候考验投资者能否当机立断，是否具有果断的心理素质。只有及时果断地卖出，才能防止损失进一步扩大。在股价经历深幅快速下跌后，再恐慌地杀跌止损，所起的作用就有限了。而此时的股市极易出现反弹行情，可以把握好股价运行的节奏，趁大盘反弹时卖出。在大势持续疲软的市场上，见异常走势时坚决卖出。如果所持有的个股出现异常走势，意味着该股未来可能有较大的跌幅。例如，在尾盘异常拉高的个股，要果断卖出。越是采用尾盘拉高的动作，越是说明主力资金已经到了无力护盘的地步。当股市下跌到某一阶段性底部时，可以采用补仓卖出法，因为这时股价离自己的买价相去甚远，如果强行卖出，损失往往会较大。可适当补仓以降低成本，等待行情回暖时再逢高卖出。这种卖出法适合于跌市已近尾声时。
从心理学角度来说，卖股票永远是一件让人痛苦的事情。当股价已经大幅上升的时候，觉得还能赚得更多，如果卖了就没有获取更高利润的机会了。而当股票下跌甚至亏损得比较严重的时候，卖出更是让人难受，卖出后就不再是数字的变化，而是实实在在的亏损。但是现在舍不得卖出，哪里还有资本再搏别的投资机会呢?现在的卖出正是为了去寻求更好的赢
利，避免更大的亏损。当卖出时机来临的时候，就要坚决卖出。不求卖得多么高明，多么有艺术，只求卖得正确，卖得及时! ．
新的投资者正在不断加入到股票市场中来，在大趋势形成后，基本上都是出乎意料的顺利获利，但这种趋势不会一直延续下去。当一段超跌后的大涨行情趋于缓和之后，新投资者要做的应该是静下心来重新审视这个市场，力争使自己尽快成为内行。也许内行最终不能成为成功者，但不是内行就肯定成不了成功者，而且更主要的是内行具备超强的市场生存能力。股票投资是一项长跑运动，现在的顺利获利仅仅只是万里长征的第一步，必须做好过雪山草地的准备。
由于股票投资从根本上来说是一门不确定的学问，所以就没有一种绝对的方法可以保证投资者获利。对于投资者而言，要想成为内行就要多学多用。当你明白股市有规律，再按“太阳理论”操作，你很快就会成为内行。
成为内行首先必须具备一些基本的心理素质，这些素质并不是每个人天生就具备的。比如，书中提到的不能着急，要理性等，这些看似简单的道理即使对于一些老资格的投资者来说也可能做不到，或者说还没有意识到。其次是做一些技术性的准备，比如K线图上各种数字和图形的意义，买卖交易的规则，等等。再次是建立适合自己的投资程序，选择适合自己的投资类型。最后是掌握适合自己的买卖决策方法，包括中、长线的基本面和短线的技术面。
基本面是整个股票投资的基础，它涵盖了市场的大环境和上市公司的小环境。可以说，基本面决定了整个投资群体的收益状况，尤其是当投资者个体参与的资金越来越多时基本面会显得愈加重要。不过对于资金较少
的新投资者来说技术面的准备工作会显得更加迫切一些，因为基本面只会对中长线收益产生影响，对于短线收益的影响甚微。所以，如果投资者希望在股票市场上有所作为的话就应该充分利用自己资金少的特点紧扣技术面，争取在尽可能短的时间内让资金增值，将本金做大。只有当本金达到一定规模以后才有可能来探讨长期投资致富的可能性。也正是因为技术面的重要性，我们会用较多的实例来阐述量价形态分析的原理，并为进一步运用细节分析方法打下扎实的基础。

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