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标题: 财务报表简要阅读法 [打印本页]

作者: admin 时间: 2015-6-11 17:56
标题: 财务报表简要阅读法
按规定，上市公司必须把中期(上半年)财务报表和年度财务报表公开发表，投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和阵度财务报表。阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠的手段，但对于一般投资者来说，又是一件非常枯燥繁杂的工作。比较实用的分析方法，是查阅和比较下列几项内容： 1．查看主要财务数据。 (1)主营业务同比指标：主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过20％的，表明成长性良好，下降幅度超过20％的，说明主营业务滑坡。 (2)净利润同比指标：这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20％，一般是成长性好的公司，可作为重点观察对象。 (3)查看合新|J润及利润分配表：凡是净利润与主营利润同步增长的，可视为好公司。如果净利润同比增长20％，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公司未来的发展前景。 (4)主营业务利润率：主营业务利润率=(主营业务利润÷主营业务收入)×1 00％。这个公式主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这顾指标作同行业巾不同公司间获利能力的比较。 2．查看“重大事件说明”和“业务回顾”。这些栏目巾经常有一些信息，预示公司在建项目及其利润估算的利润增长潜力，值得分析验证。 3．查看股东分布情况。从公司公布的十大股东所持股份数，如果股东巾有不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。 4．查看董事会的持股数量。董事长和总经理持股较多的股票，股价直接牵扯他们的个人利益，公司的业绩一般都比较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，就应慎重考虑是否投资这家公司，以免造成损失。 5．查看投资收益和营业外收入。一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产生多元化的利润。决定企业效率的营业利润率巴菲特在选择投资标的时，除了严格考核企业的ROE指标外，还非常注重对企业的营业利润率的考核。营业利润率直接反映的是企业的古干情宦力，同时，营业利润率和股东权益报酬率又有着千丝万缕的联系。接下来，让我们看看巴菲特是如何从企业的营业利润率来评估投资对象的。■营业利润率——企业的获利能力我们先来了解一下营业利润率的概念。营业利润率用来检视营业收入(销售收入)究竟为公司创造出多少营业利益。就是指公司营业利润与营业收入的比值，表明每l 00元营业收入获得的收益。可以由下面这个公式计算得知：营业利润率=(营业利润÷营业收入)×1 00％一般认为得山的数值越大，就说明公司获利的能力越强。而营业收入及营业利润等数值则可以在损益表上找到。接着，让我们看看营业收入与营业利润之间的关系。营业收入指的是企业销售产品和服务所得的销售总额。假设你正经营一家蛋糕店，如果这个月卖出了300个100元的蛋糕，那么，你的营业收入就是30000元。营业利润则是从营业收入rfl扣除“营业成本”与“营业费用”之后的剩余利益。什么是营业成本呢?营业成本是制造商品必须花费的成本，以你的蛋糕店的例了来看，就是你制作蛋糕必须购买的食品材料的金额。假如你这个月制作的这l 00个蛋糕用了50斤面粉、20斤奶油、 1 0斤糖等，总共花费了1 0000元，这1 0000元就是营业成本。营业费用则是企业为了维持营运必须花费的成本，比如你的蛋糕店铺每月支付的租金和员工工资等项目的总花费。假设租金为5000元、员工工资6000元、其他l 000元，合计为1 2000元，这就是营业费用。而从营业收入巾扣除这两项费用之后所得的数宁就是营业利润。那么，你这个月的营业平riiM就是8000元。现在我们清楚了与营业平riiM率相关的财务知识，接下来我们来宾际计算一下蛋糕店的营业利润率。由前可知，营业利润率是营业平riiM除以营业收入的百分比。即8000÷30000 X 1 00％=26．7％，也就是说每l 00元的销售收入可以创造26．7元的利润(税前利润)。由此可见，一个企业的营业利润率越高，它的获丑J|厶N卜t力也越强。一般说来，作为投资者，评估你的投资标的时，当然是营业平riiM率越高越好。

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